Неудивительно, что в мире сейчас царит экономическая тревога. Это произошло после заявления Трампа от 2 апреля о введении тарифов на каждого торгового партнёра США. «День освобождения», как он его назвал, выбросил в воздух многотриллионную евро мировую торговую систему. Созданная им неопределённость не исчезла — напротив, она усилилась.
Масштабное влияние этих политик невозможно измерить. Глобальная экономика невероятно интегрирована — не только в отношении товаров, но и услуг. В центре этого беспорядка находится США, и именно она пострадает больше всего, но ни одна страна не избежит последствий.
На данный момент Трамп приостановил введение всеобщих тарифов, которые он собирался применить, в том числе на испанскую торговлю. Сейчас действует «льготный период» с тарифами в 10%. Он рассчитан на 90 дней, чтобы дать время на переговоры по соглашениям.
Однако прошёл уже более месяца, а ни одно торговое соглашение так и не было объявлено. Даже Япония, ближайший союзник Америки в Азии, публично критикует позицию США. Можно ожидать, что потрясения продолжатся как минимум до лета.
Возвращаясь к Испании — страна фактически имеет торговый дефицит с США, покупая больше американских товаров и услуг, чем продаёт туда. В 2024 году этот дефицит составил 10 миллиардов долларов: экспорт Испании в США составил около 18 миллиардов, а импорт из США — около 28 миллиардов долларов.
США также являются лишь пятым по величине торговым партнёром Испании. Поэтому прямое влияние на страну, как ожидается, будет относительно небольшим. Согласно отчёту Caixa Bank:
В целом, оценочное прямое влияние повышения тарифов до 10% составит около 1,388 миллиарда евро, что эквивалентно 0,1% ВВП. В сценарии повышения тарифов до 20%, влияние составит 3,181 миллиарда евро, или 0,2% ВВП. Следует отметить, что эти оценки учитывают только прямой экспорт из Испании в США.
Чтобы понять масштаб, отметим, что в прошлом году экономика Испании выросла на 3,2%, а в этом году, согласно отчёту МВФ за апрель 2025 года, ожидается рост на всё ещё впечатляющие 2,5%.
Кроме того, испанское правительство быстро приняло чрезвычайные меры, включая пакет помощи в размере 14 миллиардов евро для отраслей и работников, которые пострадают. Испания также разворачивается в сторону диверсификации торговых партнёров — об этом свидетельствуют саммиты премьер-министра Испании во Вьетнаме и Китае.
Всё это — положительные факторы, и есть причины для оптимизма по поводу экономики Испании в 2025 году. Но приведёт ли весь этот хаос к проблемам на рынке недвижимости?
И здесь, я думаю, есть причины для оптимизма, по нескольким причинам. С одной стороны, неопределённость, нестабильность и предстоящие экономические потрясения в Америке ускорят тенденцию переезда американцев в Испанию, в том числе для покупки жилья.
В 2019 году количество покупок недвижимости американцами составляло 1 089, а к 2024 году — до вступления Трампа в должность и начала тарифного хаоса — эта цифра почти утроилась и достигла 2 800. В результате доля американцев в числе иностранных покупателей жилья в Испании удвоилась до 2%.
Более того, американские покупатели тратят больше всех на квадратный метр недвижимости в Испании — 3 390 евро. Эта цена может показаться высокой в Испании, но в крупных городах США она может быть в четыре раза выше.
Среди мест в Испании, популярных у американцев, Коста-дель-Соль занимает одно из первых мест, особенно Марбелья.
Нам стоит смотреть не только на американцев, приезжающих в Испанию, но и на китайских граждан, покупающих здесь недвижимость. Количество китайцев, покупающих недвижимость в Испании, выросло с 4 370 в 2019 году до 5 220 сегодня. Это почти вдвое больше, чем американцев, хотя китайцы платят за квадратный метр лишь 2/3 от того, что платят американцы.
Это говорит о более широкой тенденции: не только американцы приезжают и покупают здесь жильё. Люди также избегают поездок в США. Недавние истории о европейцах, включая молодых путешественников с рюкзаками, арестованных агентами пограничной службы и помещённых в изоляторы, охладили интерес европейцев к поездкам в США.
В марте, до удара тарифов, число европейцев, путешествующих в США, уже снизилось на 17%. Общее количество иностранных туристов снизилось на 12%. Многие из этих туристов останутся в Европе, и многие приедут в Испанию.
Больше туристов с высокими расходами, приезжающих в Испанию — а это типичный профиль европейской семьи, которая может позволить себе отдых в США — это хорошо не только для испанской экономики. Это также означает рост интереса к испанской недвижимости, особенно на побережье.
До всех текущих событий рынок недвижимости Испании уже был активным, особенно по сравнению с другими рынками ЕС.
Население Испании растёт, вопреки тенденции ЕС к ограничению иммиграции. В 2024 году рост населения составил чуть менее одного процента — 450 000 новых жителей. Это привело к созданию около 112 000 новых домохозяйств.
Хотя количество разрешений на строительство нового жилья наконец-то начало расти — после десятилетнего застоя — всё ещё существует разрыв между спросом и предложением. В результате цены продолжают расти выше уровня инфляции; в прошлом году цены на недвижимость в Испании выросли почти на 6%.
Однако этот рост цен распределяется по стране неравномерно. Некоторые регионы и даже города показали очень разные темпы роста. Провинция Малага зафиксировала рост цен почти на 14%, а город Малага — ошеломляющее увеличение на 22%.
Тем не менее, стоит отметить, что, согласно исследованию Caixa Bank, 2024 год стал первым за многие годы, когда количество разрешений на новое строительство превысило количество новых домохозяйств. Это хороший знак. Это означает рост количества разрешений на 16,5% в годовом исчислении.
Ожидается, что эта тенденция ускорится, поскольку ЕЦБ продолжает снижать процентные ставки в течение следующего года, что, вероятно, приведёт ставки по ипотеке обратно к уровню около 2%.
Общий прогноз для экономики и рынка недвижимости Испании остаётся положительным. Испания имеет одну из самых низких степеней зависимости от торговли с США в Европе — вдвое ниже, чем средний показатель по ЕС. Правительство быстро отреагировало мерами политики для смягчения негативных последствий и уже искало пути диверсификации торговых партнёров до начала урагана Трампа.
Если текущий шторм удастся хорошо контролировать, Испания может даже выйти вперёд, став европейским лидером в переориентированном мировом торговом порядке. Это станет хорошим знаком для восстановления рынка нового жилья. Держим кулачки.
Посмотреть полный текст статьи Terra Meridiana